康佳巨亏祸起内斗
作 者：陈俊宏 来 源：网易财经发表日期：2015-11-13
2015年10月28日晚，康佳集团（A股简称"深康佳A"，000016）发布2015 年第三季度财报。报告显示，康佳前三季度实现营收138.45亿元，同比增长2.8%；实现净利润-8.52亿元，同比下滑1891.14%。其中第三季度净利润-5.55亿元，同比下滑17535.28%。
网易财经对比康佳近年来的财报数据发现，如果没有转机，2015年或将成为康佳近年来业绩下滑最严重、亏损最多的一年。
康佳在财报中将2015年前三季度业绩大幅下滑归结于几个因素：公司负债遭受汇兑损失、国家节能补贴资金被收回、管理层变动频繁以及主营产品市场竞争激烈。然而接近康佳的消息人士却向网易财经指出，康佳大小股东内斗导致公司战略失败，才是造成康佳业绩持续低迷的主要原因。
多年以来，康佳中小股东都对主业为地产和旅游，对家电行业外行的康佳大股东华侨城集团颇为不满，希望夺得经营权，引入专业团队，重塑康佳昔日辉煌。
这一次，自2015年5月28日起，由康佳中小股东提名的4位董事走马上任，一度打破了康佳董事会一直由华侨城主导的局面。然而仅仅4个月，除了阵前倒戈者，中小股东代言人悉数离职，华侨城重掌大权。
康佳集团常务副总裁肖庆对网易财经表示，中小股东在夺得经营权后，并没有引入所谓专业的团队。“这些中小股东本质上是资本炒家，没有产业背景，也没有团队，他们的诉求并不是做产业，而是炒作股价。”
在液晶电视市场上转型慢人一拍的康佳，已被竞争对手大步甩开；跨界投资房地产，被人诟病为 “不务正业”，且未有所成。知情人对网易财经表示，由于盈利能力不强、发展前景堪忧，近年来康佳已经沦为大股东华侨城眼中的鸡肋，资金投入遭到严格控制，以致在规模和产能上都未能获得突破性增长，陷入了发展停滞期。
知情人还透露，康佳总部位于深圳市黄金路段，坐拥3.7万平方米土地。康佳及华侨城多年来一直在谋划将康佳手中最值钱的土地、厂房等固定资产“变现”，这在未来将成为盘活康佳业绩的重要资产。
转型液晶面板遭遇"滑铁卢"
对于康佳的衰退，家电行业观察人士刘步尘表示，从技术层面来说，是因为康佳没有在合适的时机抓住液晶面板转型的良机。2009年成为康佳在液晶电视市场遭遇"滑铁卢"的一年。
谈及康佳的内斗，帕勒咨询资深董事罗清启向网易财经指出，最近十年来，康佳一直处于人员"动荡"状态，这也使得其很多决策和战略不断变动，"最终导致康佳存在严重的战略问题，逐步衰败"。
除净利润连续多年下滑外，康佳在国内家电市场的份额也是不断缩水，目前已经不到10%，早已跌出了前三甲，只能位居第五、第六的位置。
对于康佳的衰退，家电行业观察人士刘步尘向网易财经表示，从技术层面来说，是因为康佳没有在合适的时机抓住液晶面板转型的良机。
资料显示，康佳曾一度占据国内液晶电视市场40%以上的份额。但是2009年却成为康佳在液晶电视市场遭遇"滑铁卢"的一年。
据刘步尘介绍，2009年，是中国彩电市场快速从CRT向液晶电视升级的关键一年。当时外资平板巨头由于全球金融危机选择了收缩，这也让此前在液晶模组上完成布局的中国品牌成为了最大赢家。
资料显示，2007年8月至2008年11月，家电业巨头海信集团、TCL集团和创维集团相继完成液晶模组工厂或生产线建设。而多次传出将建设LGD液晶模组工厂的康佳，直到2008年末才最终选择在昆山建厂。对此，康佳方面后来承认："康佳在液晶模组的投资上的确走了弯路，而且这也影响到了我们2009年的业绩。"
数据显示，2009年康佳液晶电视的出货量大约在400万台，落后于其主要竞争对手TCL（800万台）、创维（550万台）和海信（550万台）。也正是从这一年开始，康佳业绩持续大幅下滑。
多位业内人士认为，康佳若想重振昔日家电巨头雄风，必须跟上时代步伐，进行产品结构调整。
彩电业目前已经进入盘整期，挑战较几年前更加严峻。2014年，国内彩电业更是出现30年来首次负增长。奥维云网（AVC）黑电事业部总经理董敏指出，彩电市场过去30年的高增长已经不再持续，市场整体转向存量市场，未来三年总量将维持在4400万台至4500万台的范围内进行窄幅震荡。而规模稳定之下，竞争焦点必将转向内部产品结构的调整。
另一个不容质疑的现实是，目前彩电行业正进入智能电视时代，除原有的家电巨头外，小米、乐视等跨界者也不断加入竞争行列。据网易财经了解，刘丹在离开康佳后，和一帮康佳老员工携手创办了一个全新的互联网电视品牌。按照规划，2005年11月，该品牌将正式对外面世。"计划三年内投入1.8亿元，进驻4500个网点，在三级市场拿到5%的份额，年销超过100万台。" 刘丹说。
康佳未来是否会继续执行2015年8月刘丹团队所提出的智能家居战略？康佳董秘办向网易财经表示，"刘（凤喜）总需要时间对业务进行梳理，以提出今后的经营计划。"
在刘步尘看来，康佳要想恢复自己在家电市场的龙头地位，难度很大，重新崛起的机会非常渺茫。毕竟，在彩电领域，TCL、创维和海信无论在规模还是利润上都处于领先位置，而康佳过去几年的策略过于集中在中低端电视的价格竞争，其毛利率要远低于海信、创维等竞争对手。
跨界投资地产成"双刃剑"
一位康佳前高管指出，房地产板块对于彩电企业来说是一把"双刃剑"：一方面，企业可以通过投资房地产获得丰厚的现金流回报；另一方面，这又将占用企业大量资金，制约企业在产品研发、推广方面的投入。
除了在彩电市场上转型慢人一拍，一直以来，"不务正业"，投资房地产，更是成为康佳遭外界诟病最多的一点。
随着自身品牌在国内彩电市场的竞争中逐渐处于劣势，再加上来自大股东华侨城的房地产"基因"，坐拥多块工业用地的康佳，将目光投向了房地产市场。在康佳的官网上，其房地产业务被作为与彩电、手机等业务并列的板块向外界推荐。
据网易财经了解，康佳最早涉猎房地产可追溯到2001年。当时，康佳与华侨城签订了《华侨城"锦绣花园三期"房地产项目经营合作协议书》。其中，康佳占投资总额的80%；2002年3月，康佳再次与华侨城签订了《华侨城"天鹅堡D、E栋"房地产项目合作经营协议书》。其中，项目投资总额3亿元，康佳占60%，华侨城占40%。
仅仅与华侨城合作，并不能满足康佳的房地产梦。2007年10月31日，康佳公告董事局审议并通过了《关于成立康佳房地产开发投资公司从事房地产开发投资业务的议案》。
此外，康佳对其总部的改造计划一直被外界关注。资料显示，康佳总部位于深圳市南山区深南路华侨城黄金路段，坐拥3.7万平方米土地。
一位不愿具名的家电行业人士向网易财经指出，康佳及华侨城多年来一直在谋划如何将康佳手中最值钱的土地、厂房等固定资产"变现"。"这在深圳已经不是什么秘密了。这在不久之后将成为盘活康佳业绩的重要资产。"
根据深圳市规划和国土资源委员会下发的《南山区康佳集团总部厂区更新单元规划》，康佳总部改造后的项目为"集研发、办公、商业等多元功能为一体的城市综合体"，其中拆迁用地面积为37251.8平方米，计容积率建筑面积为26万平方米。
对于康佳投资房地产，一位康佳前高管向网易财经指出，房地产板块对于彩电企业来说是一把"双刃剑"：一方面，企业可以通过投资房地产获得丰厚的现金流回报；另一方面，这又将占用企业大量资金，制约企业在产品研发、推广方面的投入。
针对外界对康佳投资房地产是“不务正业”的指责，康佳集团常务副总裁肖庆向网易财经表示，在家电行业，开发房地产的企业很多，比如海信、格力等企业的地产业务量都非常大，相比之下康佳的地产业务根本不算什么。肖庆同时透露，“康佳由于涉及与华侨城的同业竞争问题，早就不做地产了，房地产事业部也早已撤销。目前的总部地块属于旧城改造，并不是康佳涉入地产业务”。
在上述康佳前高管看来，康佳"没落"的本质原因并不在康佳本身，而是其与大股东华侨城的匹配度并不高，在发展中很难合拍。"华侨城旗下拥有数量极为庞大的众多产业。康佳虽然有着100多亿元的销售规模，但净利润往往只有几千万元，这对华侨城来说无疑是鸡肋。华侨城更看重的是企业的盈利能力和发展前景。"
更有分析师向网易财经指出，一直以来，作为康佳大股东的华侨城就没有经营好康佳的打算，"在适当的时候卖个好价钱才是华侨城的规划"。
2000年以来，业内曾多次传出华侨城将加大主营业务，转让康佳股份的消息。2007年，"华侨城或将淡出彩电业，海信接棒控股康佳"的消息一度甚嚣尘上。虽然后来双方均否认了这一说法，但华侨城此后数次减持康佳股份，仍引发业内诸多猜想。
刘步尘向网易财经表示，华侨城对于康佳的资金把控较为严格，公司决策层也过分偏重于节约成本。"近几年，康佳不仅未在规模和产能上获得突破性增长，相反在市场营销、产品研发、品牌推广等方面也逐渐落后，陷入了发展停滞期。"
内外交困的康佳，该如何"破局"，才能重振昔日雄风？
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