香港超人李嘉诚到底想干什么？关于李嘉诚出售、试图出售或者计划出售在香港和中国内地的公司、楼房和其他资产的报道大量涌现，引发人们极大好奇。令很多人惊讶的是，在出售中国资产的同时，过去三年，李嘉诚向负债累累的欧洲进行了价值180亿美元的新投资。他究竟是怎么盘算的？这要从李超人一贯的商业行动中找答案。

 先为不可胜以待可胜

 对一般商家而言，经济繁荣之时，就是扩张生意之际，加大信贷力度将业务做大做强，是正常的生意经。但对李嘉诚而言，却非如此，否则他也不会变成香港超人。他的商业逻辑很简单：经济繁荣期间，公司业务要求“持盈保泰”低负债率，维持足够的现金流；一旦经济衰退或者萧条，市场优质资产纷纷打折之际，他却全力扫货，等到下一轮繁荣周期来临之际，又再次变现优质资产以维持充沛现金流。如此三番资产滚雪球，李嘉诚的财富就会大爆炸了。

 在2008年、2009年的全球金融危机中，李嘉诚再次向人们展现其老到的经营作风：2009年和黄的现金流极其充沛，其持有的221亿美元（约1724亿港元）资金，有多达69%、接近1190亿港元以现金存放，其余主要投资在最稳妥的政府债券上，股票投资仅占相当小比重。李嘉诚旗下企业资产负债率仅保持在12%左右。2009年2月，美国《福布斯》杂志公布了2009年香港富豪排名。从排行榜来看，2008年金融危机导致香港前40大富豪平均身家缩水达54%，但李嘉诚仍以162亿美元的身家稳坐香港富豪榜之首。不输即赢，李嘉诚的商业作风深得兵家奥妙：先为不可胜以待可胜。市场先追求不死，然后才能追求发展。

但危机之际，仅仅维持充沛现金流，不是求胜之道，看似谨小慎微的李嘉诚，其实有着一颗更为智慧的野心。李嘉诚曾说：“要永远相信，当所有人都冲进去的时候，要赶紧出来，所有人都不玩了，再冲进去。”从2009年至今，大家都冲向哪里？瞎子都看出来了，中国大陆的房地产市场。现在大家都不到哪里玩？欧洲。

一句话，李超人现在玩的，是他过去商业行为的重复。

永远不要走到悬崖旁边

万科董事长王石对李嘉诚资产调仓的举动只有一句话评论：精明的李嘉诚先生在卖北京、上海的物业，这是一个信号，小心了！

但大家都小心了吗？不好说。

北京首都创业集团有限公司董事长刘晓光对此评论称，李嘉诚所谓的抛售，代表不了整个中国地产主流，应该就是冰山一角。现在欧美的资产价值低，他是从商业的角度来看这个问题，因为他在中国的地产影响，还是很小的。他不认同王石之前“地王们要小心了”的观点。

好吧，李超人已经用行动来表达他的商业判断了，其他人依然不相信现在身处悬崖峭壁，那么就是所谓“福祸无门唯人自招”了。